山东大学经济学院副教授，硕士生导师（金融学），中央财经大学数量经济学博士，美国加州大学河滨分校国家公派联合培养博士研究生。入选山东大学青年学者未来支持计划（第六批）。研究领域为实证金融，包括气候金融、波动率建模和混频数据建模等。主要成果发表在《中国社会科学》《数量经济技术经济研究》《管理评论》等国内期刊以及Journal of Empirical Finance, International Review of Finance, Economics Letters和Journal of Forecasting等SSCI检索期刊，并被中国人民大学复印报刊资料多次全文转载。主持国家自然科学基金、山东省自然科学基金、山东省社科规划基金等课题。担任《管理科学学报》《数量经济技术经济研究》《系统工程理论与实践》《经济与管理研究》和International Review of Economics and Finance，International Review of Financial Analysis，Finance Research Letters等期刊匿名审稿人。
仅为班上的同学和助研同学提供推荐信
每年招收2-4名硕士生（包括金融学硕1名），2025年硕士名额已满
每年招收2名以内本科生，其中包含1-2名“攀研”计划本科生，请在攀研计划启动前与我联系确认
I am not an advisor to international students, please do not send any emails to me
更新日期：2024-10
联系方式/Contact information
电子邮箱：fangtong1990@outlook.com
通讯地址：山东省济南市山大南路27号，250100
办公地址：山东大学洪家楼校区2号楼318
其他主页：Researchgate
ORCiD：0000-0002-9507-9668
研究方向/Research interests
气候经济与气候金融
混频数据建模
宏观经济分析和建模
讲授课程/Teaching courses
本科生：国际金融；公司理财；投资银行学（国际金融与公司理财均已上线中国大学Mooc，国际金融已被认定为国家一流本科课程）
研究生：数量经济与实证金融方法导论；资产定价文献导读与研究方法；金融学前沿
工作论文/Working papers
基于条件在险增长模型的经济尾部风险测度与应用研究（Revise and Resubmit）
Hedging climate change news with commodity futures (Revise and Resubmit)
气候政策不确定性感知如何影响股权融资成本？（Submitted）
Forecasting stock market volatility using policy shifting: A GARCH-MIDAS model with combined machine learning (Submitted)
Climate uncertainty and the crude oil futures markets (Submitted)
Global trade network and the cross-section of international stock market returns (Under review). Working paper: SSRN
学术论文/Publications（按时间倒序，*通讯作者）
Chengcheng Liu, Tong Fang*，2025. Forecasting volatility spillovers across Chinese financial industries: An out-of-sample framework using a novel matrix autoregressive model. Applied Economics, forthcoming.
方彤*、宋晓妮：《气候变化对银行主动风险承担的影响研究：理论机制与实证检验》，《管理评论》2024年，录用待刊。
Tong Fang*, 2024. Which dimensions of culture matter for central bank independence? International Review of Finance, 24(4): 291-333. -Link-
Xiaoni Song, Tong Fang*, 2024. Climate change and the influence of monetary policy in China. Journal of Applied Economics, 27(1): 2329840. -Link-
Xinming Chen, Tong Fang*, 2024. Temperature anomalies and foreign direct investment: City-level evidence from China. International Review of Financial Analysis, 91: 102983. -Link-
Ziqi Zhang, Zhi Su, Tong Fang*, 2023. Does digital transformation restrain corporate financialization? Evidence from China. Finance Research Letters, 56: 104152. -Link-
方彤、尹力博：《通货膨胀全球联动效应及其影响因素——基于经济体内部实现环境的视角》，《经济体制改革》2023年第4期。
Tong Fang*, Libo Yin, 2023. National culture and international business cycle co-movements. Applied Economics, accept. -Link-
Xiaoni Song, Tong Fang*, 2023. Temperature shocks and bank systemic risk: Evidence from China. Finance Research Letters, 51: 103447. -Link-
Tong Fang, Deyu Miao, Zhi Su, Libo Yin*, 2022. Uncertainty-driven oil volatility risk premium and international stock market volatility forecasting. Journal of Forecasting, online. -Link-
Zhi Su, Peng Liu, Tong Fang*, 2022. Uncertainty matters in US financial information spillovers: Evidence from a directed acyclic graph approach. Quarterly Review of Economics and Finance, 84: 229-242. -Link-
方彤、苏治：《一种基于LASSO的多变量混频GARCH模型设计与优化算法研究》，《数量经济技术经济研究》2021年第12期，146-163页。-Link-
Libo Yin, Zhi Su, Tong Fang*, 2021. Do stock prices react to announcements of corporate executives' first-time elections as congress deputies: New evidence from the Chinese political system. Finance Research Letters, 46(B):102446. -Link-
Zhi Su, Peng Liu, Tong Fang*, 2021. Pandemic-induced fear and stock market returns: Evidence from China. Global Finance Journal, 54:100644. -Link-
Tong Fang, Zhi Su, and Libo Yin*, 2021. Does the green inspiration effect matter for stock returns? Evidence from the Chinese stock market. Empirical Economics, 60: 2155-2176. -Link-
Tong Fang, Zhi Su. 2020, Does uncertainty matter for US financial market volatility spillovers? Empirical evidence from a nonlinear Granger causality network. Applied Economics Letters incorporating Applied Financial Economics Letters 28: 1877-1883. -Link-
Tong Fang, Zhi Su, Libo Yin*, 2020. Economic fundamentals or investor perception? The role of uncertainty in predicting cryptocurrency volatility. International Review of Financial Analysis 71: 101566. -Link-
Tong Fang*, Tae-Hwy Lee, and Zhi Su, 2020. Predicting the long-term stock market volatility: A GARCH-MIDAS model with variable selection. Journal of Empirical Finance 58: 36-49. -Link-
Zhi Su, Tong Fang, and Libo Yin, 2019. Understanding stock market volatility: What is the role of US uncertainty? The North American Journal of Economics and Finance 48: 582-590.
苏治、方彤、马景义：《一类包含不同权重函数的混频GARCH族模型及其应用研究》，《数量经济技术经济研究》2018年第10期，126-143页。
Zhi Su, Tong Fang, and Libo Yin*, 2018. Does NVIX matter for volatility? Evidence from Asia-Pacific markets. Physica A: Statistical Mechanics and Its Applications 492: 506-516.
苏治、方彤、尹力博：《中国虚拟经济与实体经济的关联性——基于规模和周期视角的实证研究》，《中国社会科学》2017年第8期，87-109页。（被中国人民大学复印报刊资料《国民经济管理》2018年第1期全文转载）
Zhi Su, Tong Fang, and Libo Yin*, 2017. The role of news-based implied volatility among US financial markets. Economics Letters 157: 24-27.
马景义、单璐琪、方彤：《一种增强型指数追踪模型设计：GLAR与折衷路径》，《数量经济技术经济研究》2017年第5期，107-121页。
苏治、方彤、秦磊：《一种基于规则化方法的最优稀疏指数追踪模型设计》，《数量经济技术经济研究》2016年第4期，145-160页。（被中国人民大学复印报刊资料《统计与精算》2016年第4期全文转载）
苏治、胡迪、方彤：《人民币加入SDR的国际影响——基于情景假设的量化测算》，《中国工业经济》2015年第12期，5-19页。（被中国人民大学复印报刊资料《世界经济导刊》2016年第3期全文转载）
苏治、秦磊、方彤：《含有图结构约束的稀疏最小方差资产组合模型》，《中国管理科学》2015年第9期，65-70页。
苏治、尹力博、方彤：《量化宽松与国际大宗商品市场：溢出性、非对称性和长记忆性》，《金融研究》2015年第3期，68-82页。
苏治、李进、方彤：《人民币区域接受程度：指数构建与影响因子计量——以东盟及中国香港为例》，《经济理论与经济管理》2014年第7期，51-63页。（被中国人民大学复印报刊资料《世界经济导刊》2014年第10期全文转载）
基金项目/Fundings
国家自然科学基金青年项目：气候变化影响银行风险承担的理论机制与宏观经济后果研究，在研，主持
山东省社科规划青年项目：国内国际双循环背景下的通货膨胀联动效应与影响因素研究，在研，主持
山东省自然科学基金青年项目：不确定性对系统性金融风险传染影响的异质性，结题中，主持
山东大学青年学者未来计划：在研，主持
(5) 方彤.通货膨胀全球联动效应及其影响因素——基于经济体内部实现环境的视角.《经济体制改革》.2023 (4)
(6) 方彤.National culture and international business cycle co-movements.Applied economics.2023 (0)
(11) 方彤.一种基于LASSO的多变量混频GARCH模型设计与优化算法研究.数量经济技术经济研究.2021 (12)
(15) Political connections and firm values in China.Finance Research Letters.2021
(17) Network centrality and cross-section of stock returns.IEIS 2020 Proceedings, Springer.2021
(18) Pandemic-induced fear and stock market returns: Evidence from China.Global Finance Journal.2021
(23) 一类包含不同权重函数的混频GARCH族模型及其应用研究.数量经济技术经济研究.2018 (10)
(24) 中国虚拟经济与实体经济的关联性——基于规模和周期视角的实证研究.中国社会科学.2017
(25) Does NVIX matter for volatility? Evidence from Asia-Pacific markets.Phsyica A
(26) The role of news-based implied volatility among US financial markets.Economics Letters
1. 青岛绿色低碳高质量发展研究, 2024/09/02-2025/02/15
2. （数字供应链金融创新团队）数字供应链金融赋能中小企业绿色低碳高质量发展, 2023/12/21-2026/12/21
3. 运用金融创新产品服务科技事业高质量发展研究, 2024/05/09-2024/10/31
4. （包干项目）气候变化影响银行风险承担的理论机制与宏观经济后果研究, 2023/08/24-2026/12/31
5. （包干项目）金融支持科技型中小企业发展研究, 2023/07/01-2024/06/30
6. （“财政金融支农”赋能“乡村振兴”团队）财政金融支农、乡村振兴与共同富裕 , 2022/12/28-2025/12/31
7. 法制、文化与金融二元体系的历史演进：典型事实、理论机制与经验证据, 2022/09/07-2026/12/31
8. （包干项目）国内国际双循环背景下的通货膨胀联动效应与影响因素研究, 2022/08/31-2024/12/31
9. （包干项目）金融发展的收入分配效应研究：基于经济转型视角的半参数与DSGE分析, 2021/12/23-2024/12/31
10. 深化金融供给侧结构性改革背景下金融二元体系的历史起源与经济效应研究, 2021/08/19-2024/06/01
11. （包干项目）不确定性对系统性金融风险传染影响的异质性：信息识别、内生检验与政策应用, 2020/12/12-2023/12/31
